Compte tenu de l'environnement macroéconomique actuel et de la dynamique de l'offre et de la demande, l'argent est nettement sous-évalué à 24 $ à 25 $ l'once.
Le cas haussier de l'argent dans le courant dominant tourne généralement autour de l'inflation des prix. Il y a certainement des raisons de penser que l'inflation est plus collante que les pouvoirs en place ne veulent l'admettre et que la Réserve fédérale ne sera pas en mesure de gagner la lutte contre l'inflation. C'est haussier pour l'argent et l'or.
Mais je n'entends pas beaucoup de gens dans le courant dominant parler de la pénurie imminente d'approvisionnement sur le marché de l'argent.
En fait, la demande croissante d'argent dans l'industrie de l'énergie solaire exercera probablement une pression importante sur l'offre dans les années à venir, et le prix actuel de l'argent ne reflète pas les pénuries probables.
Bien que le grand public n'en ait pas beaucoup parlé, les gens de l'industrie sont conscients de ce qui se passe. Dans un article publié par Seeking Alpha , le PDG de Silver Bullion Pte Ltd., Gregor Gregersen, a mentionné qu'il "était intrigué par des discussions non officielles sur les pénuries d'argent à venir en raison de la croissance rapide des demandes photovoltaïques" lors de la Conférence Asie-Pacifique sur les métaux précieux.
Nous constatons déjà une compression de l'offre d'argent. Alors que la demande d'argent a établi des records dans toutes les catégories en 2022 , l'offre est restée stable, la production minière ayant chuté de 0,6 %. Cela a entraîné un déficit du marché de 237,7 millions d'onces en 2022.
Il s'agit du deuxième déficit annuel consécutif. Le Silver Institute l'a qualifié de "probablement le déficit le plus important jamais enregistré". Il a également noté que "les déficits combinés des deux années précédentes compensent confortablement les excédents cumulés des 11 dernières années".
Cette tendance ne devrait pas s'inverser. Comme l'a noté Gregersen, la production des mines d'argent a chuté en raison d'un manque d'investissement.
La production ne peut pas être sensiblement augmentée à court terme, car le démarrage de nouvelles opérations minières peut prendre plus de 10 ans. Par conséquent, l'augmentation des prix de l'argent ne conduira pas à une augmentation de la production minière avant longtemps.
Pendant ce temps, la demande d'énergie solaire augmente rapidement et cela va faire augmenter considérablement la demande d'argent.
L'Association internationale de l'énergie (AIE) prévoit qu'en 2023, les investissements dans l'industrie de l'énergie solaire dépasseront les sommes d'argent consacrées à la production de pétrole.
En raison de sa conductivité électrique exceptionnelle, l'argent est un élément important dans la production de panneaux solaires. Il est utilisé pour conduire des charges électriques hors de la cellule solaire et dans le système. Chaque panneau solaire n'utilise qu'une petite quantité d'argent, mais avec la demande de panneaux solaires qui augmente de façon exponentielle chaque année, ces petites quantités d'argent s'additionnent.
Selon un document de recherche rédigé par des scientifiques de l'Université de Nouvelle-Galles du Sud, les fabricants de panneaux solaires auront probablement besoin de plus de 20 % de l'approvisionnement annuel actuel en argent d'ici 2027. Et d'ici 2050, la production de panneaux solaires utilisera environ 85 à 98 % de l'approvisionnement mondial actuel. réserves d'argent.
Il y a quelques années, les analystes prévoyaient que la quantité d'argent utilisée dans les panneaux solaires diminuerait. Après tout, l'argent coûte cher et il existe une forte incitation à trouver des alternatives. En fait, la quantité d'argent utilisée dans la production de panneaux solaires a été réduite d'environ 80 %. Mais cette tendance devrait s'inverser. L'article australien a noté que les technologies « de type N » plus efficaces en cours de développement nécessitent encore plus d'argent que les cellules « PERC » actuelles qui représentent plus de 80 % du marché actuel. Les panneaux TOPCon et SHJ nécessitent 30 à 80 % d'argent en plus que l'ancienne technologie.
Certains affirment que la demande d'argent dans la production d'énergie solaire finira par s'aplatir à mesure que l'industrie développera des alternatives moins chères au métal blanc. Mais selon le journal, même si l'industrie réduit l'utilisation de l'argent, la demande continuera d'augmenter.
Les résultats montrent que le taux actuel de réduction de la consommation d'argent n'est pas suffisant pour éviter l'augmentation de la demande d'argent de l'industrie photovoltaïque et que la transition vers des technologies à haut rendement, notamment TOPCon (une technologie de cellule au silicium de type N plus avancée, mise à l'échelle pour la première fois en 2019 ) et SHJ (cellules solaires à hétérojonction de silicium, qui sont très efficaces) pourraient augmenter considérablement la demande d'argent, posant des risques de prix et d'approvisionnement.
Les craintes de récession freineraient généralement la demande industrielle d'argent, mais l'industrie photovoltaïque est essentiellement à l'épreuve de la récession grâce au soutien des gouvernements du monde entier. La lutte contre le changement climatique étant une priorité, il est très peu probable que les investissements dans l'énergie solaire et d'autres technologies d'énergie verte diminuent, même en pleine récession économique.
Tout cela signale une augmentation rapide de la demande d'argent dans un environnement d'offre limitée.
Économie 101 vous indique qu'une demande plus élevée sans augmentation correspondante de l'offre entraînera une augmentation des prix.
L'argent n'est pas actuellement tarifé pour cette dynamique.
En fait, l'argent est nettement sous-évalué par rapport à l'or.
Le rapport argent-or actuel est légèrement supérieur à 81-1. Cela signifie qu'il faut plus de 81 onces d'argent pour acheter une once d'or. Pour mettre cela en perspective, la moyenne à l'ère moderne se situe entre 40:1 et 50:1. Historiquement, le ratio est toujours revenu à cette moyenne. Et quand il le fait, il le fait avec une vengeance. Le ratio est tombé à 30-1 en 2011 et en dessous de 20-1 en 1979.
Historiquement, lorsque l'écart devient aussi large, l'argent ne se contente pas de surpasser l'or, il fait une course massive en peu de temps. Depuis janvier 2000, cela s'est produit quatre fois. Comme le montre ce graphique, le snapback est rapide et fort.
Gregersen a écrit que ce n'est qu'une question de temps avant que le grand public ne reprenne la dynamique du marché de l'argent.
En conclusion, l'impact imminent de l'industrie photovoltaïque sur le prix de l'argent ne peut être négligé. Alors que les pénuries d'argent se profilent à l'horizon, ce n'est qu'une question de temps avant que les médias grand public ne rapportent ces développements importants. Une fois que la nouvelle se sera propagée, nous pourrons anticiper des flambées de prix substantielles sur le marché de l'argent.
Il est maintenant temps d'acheter pendant que l'argent est effectivement en vente.