Après avoir établi un record au premier semestre, les banques centrales ont continué à engloutir l’or au troisième trimestre.
À l’échelle mondiale, les banques centrales ont ajouté 337 tonnes nettes d’or au troisième trimestre, le deuxième total le plus élevé jamais enregistré pour un troisième trimestre derrière 2022.
Au cours des neuf premiers mois de l’année, les banques centrales ont acheté un montant net de 800 tonnes d’or. C'est 14 % de plus qu'au cours de la même période en 2022.
La Banque populaire de Chine a ouvert la voie, ajoutant 78 tonnes d'or supplémentaires à ses avoirs au cours du trimestre. La banque centrale chinoise a acheté de l’or pendant 11 mois consécutifs. Depuis le début de l'année, la Banque populaire de Chine a augmenté ses réserves de 181 tonnes, et elle en a ajouté 232 tonnes depuis la reprise des achats officiels en novembre 2022. Fin septembre, la Chine détenait officiellement 2 192 tonnes d'or, représentant 4% de ses réserves totales.
La Chine a l’habitude d’augmenter ses réserves puis de se taire.
La Banque populaire de Chine a accumulé 1 448 tonnes d'or entre 2002 et 2019, puis n'a rien déclaré pendant plus de deux ans avant de reprendre ses rapports l'automne dernier. Beaucoup pensent que les Chinois ont continué à ajouter de l’or à leurs avoirs de manière clandestine pendant ces années silencieuses.
En fait, il y a toujours eu des spéculations selon lesquelles la Chine détenait bien plus d’or qu’elle ne le révèle officiellement. Comme Jim Rickards l’a souligné dans Mises Daily en 2015 , de nombreuses personnes pensent que la Chine conserve plusieurs milliers de tonnes d’or « hors comptabilité » dans une entité distincte appelée l’Administration d’État des changes (SAFE).
L’année dernière, les réserves d’or des banques centrales ont connu d’importantes augmentations non déclarées. Les banques centrales qui omettent souvent de déclarer leurs achats sont la Chine et la Russie. De nombreux analystes pensent que la Chine est l'acheteur mystère qui stocke de l'or pour minimiser son exposition au dollar .
La Banque nationale de Pologne a poursuivi sa frénésie d'achats au troisième trimestre avec une augmentation de 57 tonnes de ses réserves d'or. Cela s'ajoute aux 48 tonnes achetées au deuxième trimestre. Depuis le début de l'année, la Pologne a acheté 105 tonnes d'or, conformément au plan visant à ajouter 100 tonnes à ses réserves annoncé par le président de la Banque de Pologne, Adam Glapiński, en 2021. Le pays détient actuellement environ 11 % de ses réserves en or. Glapiński a récemment indiqué que les achats se poursuivraient probablement.
« Cela fait de la Pologne un pays plus crédible, nous avons une meilleure position dans toutes les notations, nous sommes un partenaire très sérieux et nous continuerons à acheter de l'or. Le rêve est d’atteindre 20 pour cent », a déclaré Glapiński.
Lorsqu'il a annoncé son intention d'augmenter ses réserves d'or, Glapiński a déclaré que détenir de l'or était une question de sécurité et de stabilité financières.
L’or conservera sa valeur même si quelqu’un coupe l’alimentation électrique du système financier mondial, détruisant ainsi les actifs traditionnels basés sur les registres comptables électroniques. Bien entendu, nous ne pensons pas que cela se produira. Mais comme le dit le proverbe, prévenu est toujours assuré. Et la banque centrale doit se préparer aux circonstances, même les plus défavorables. C’est pourquoi nous accordons une place particulière à l’or dans notre processus de gestion des changes.
La Turquie a vendu 160 tonnes d'or au printemps dernier, mais a recommencé à en acheter au troisième trimestre. La banque centrale turque a acheté 39 tonnes d'or au troisième trimestre et ses réserves totales sont remontées à 668 tonnes.
Selon le World Gold Council, la grande vente d'or du début de l'année était une réponse spécifique à la dynamique du marché local et ne reflétait probablement pas un changement dans la stratégie à long terme de la banque centrale turque en matière d'or. Bien que le gouvernement turc ait rétabli les quotas d'importation d'or début août, nous n'avons pas encore assisté à une répétition des ventes sur le marché local pour répondre à la demande élevée.
Huit autres banques centrales ont effectué des achats d'au moins une tonne au cours du trimestre.
- Inde – 9 tonnes
- Ouzbékistan – 7 tonnes
- La République tchèque – 6 tonnes
- Singapour – 4 tonnes
- Qatar – 3 tonnes
- Russie – 3 tonnes
- Les Philippines – 2 tonnes
- La République kirghize – 1 tonne
La Russie a annoncé son intention de recommencer à acheter des devises et de l'or début août, mais le gouvernement n'a pas indiqué l'ampleur ni le calendrier des futurs achats d'or.
Le seul vendeur à noter était le Kazakhstan. La banque centrale du pays a annoncé une baisse de 4 tonnes de ses réserves pour le trimestre. Il n’est pas rare que les banques qui achètent auprès de la production nationale – comme en Ouzbékistan et au Kazakhstan – alternent entre l’achat et la vente.
Sur l’ensemble de l’année, ce sont la Chine, la Pologne et Singapour qui ont acheté le plus d’or.
Le World Gold Council a déclaré qu’il était « presque certain que les banques centrales sont sur la bonne voie pour une autre année colossale d’achats », après une année 2022 record.
La force des achats a, dans une certaine mesure, dépassé nos attentes. Même si nous étions convaincus que les banques centrales resteraient des acheteurs nets en 2022, nous pensions qu’il était peu probable que le volume d’achats record de l’année dernière soit égalé. Si les achats restent forts au quatrième trimestre, le total pour l’ensemble de l’année pourrait être plus proche que prévu. Néanmoins, le niveau historiquement élevé des achats au quatrième trimestre 2022 pourrait être difficile à dépasser.
Le total des achats d’or par la banque centrale en 2022 s’est élevé à 1 136 tonnes. Il s’agit du niveau d’achats nets le plus élevé jamais enregistré depuis 1950, y compris depuis la suspension de la convertibilité du dollar en or en 1971. C’était la 13e année consécutive d’achats nets d’or par la banque centrale.
Selon l’enquête 2023 sur les réserves d’or des banques centrales récemment publiée par le World Gold Council, 24 % des banques centrales prévoient d’ajouter davantage d’or à leurs réserves au cours des 12 prochains mois. Soixante et onze pour cent des banques centrales interrogées estiment que le niveau global des réserves mondiales va augmenter au cours des 12 prochains mois. Cela représente une augmentation de 10 points par rapport à l'année dernière.